2025년 11월 3주차 ETF 시장 브리핑: 바이오 급등 vs 양자컴퓨팅 폭락, 테마 순환장세 분석

2025년 11월 3주차 ETF 시장 브리핑: 바이오 열풍 vs 양자컴퓨팅 급락

2025년 11월 3주차(11월 17일~22일) 국내 ETF 시장은 테마별로 극명한 희비가 엇갈렸다. 바이오와 소비재 섹터가 강세를 보인 반면, 양자컴퓨팅과 이차전지 ETF는 두 자릿수 하락을 기록하며 투자자들의 자산배분 전략을 다시 생각하게 만드는 한 주였다.

주간 최고 상승 종목: 소비재·바이오 테마 강세

소비재와 여행레저 ETF 약진

주간 수익률 1위는 VITA MZ소비액티브로 9.83% 상승을 기록했다. 이 ETF는 서부T&D, 호텔신라, 아모레퍼시픽 등에 투자하며, 특히 서부T&D의 3분기 실적이 시장 기대를 크게 웃돌며 주가가 일주일간 44.3% 급등한 것이 주효했다.

서부T&D는 3분기 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 50.3%, 71.2% 급증하며 어닝 서프라이즈를 달성했다. 호텔 부문의 영업이익률은 38%로 역대 최고치를 기록했으며, K-컬처 트렌드와 중국인 무비자 효과, 환율 영향이 맞물리며 국내 호텔 산업 전반에 우호적 환경이 조성되고 있다는 분석이다.

TIGER 여행레저는 6.96% 상승하며 2위를 기록했다. 중국과 일본 간 갈등이 고조되면서 중국 정부가 자국민에게 일본 여행 자제를 권고한 영향으로, 한국을 찾는 중국인 관광객 증가 기대감이 반영됐다. 롯데관광개발, 강원랜드, 호텔신라, 대한항공 등 여행레저 관련 종목들이 동반 강세를 보였다.

바이오 ETF 압도적 상승세

바이오 ETF는 주간과 월간 모두 압도적인 수익률을 기록하며 11월 ETF 시장의 최대 수혜 섹터로 부상했다. 주간 기준 KoAct 바이오헬스케어액티브가 19.87%, TIMEFOLIO K바이오액티브가 19.47%, HANARO 바이오코리아액티브가 16.12% 급등했다.

월간(10월 20일~11월 19일) 기준으로는 TIMEFOLIO K바이오액티브가 28.64%로 1위, KoAct 바이오헬스케어액티브가 27.89%로 2위를 차지했다. 최근 3주(10월 27일~11월 17일) 동안 주요 ETF 수익률 상위 10개를 모두 바이오·헬스케어 상품이 차지했다는 점은 시장의 자금 흐름이 AI·반도체에서 바이오로 완전히 이동했음을 보여준다.

바이오 급등의 주요 동력

• 에이비엘바이오가 미국 일라이릴리와 최대 3조8천억원 규모의 그랩바디B 플랫폼 기술이전 계약 체결
• 에이비엘바이오 주가는 10월 20일 8만7500원에서 11월 19일 16만9900원으로 94.17% 급등
• 올해만 GSK(4조원)와 일라이릴리(3조8천억원) 등 총 8조원 규모의 기술수출 계약 성사
• 알테오젠(22.94%), 리가켐바이오(26.94%), 펩트론(23.20%) 등 주요 바이오주 동반 상승

코스피200 헬스케어 지수는 9.93%, 코스닥150 헬스케어 지수는 20.51% 올라 전체 지수 상승률을 크게 웃돌았다. 바이오산업의 기초 체력 회복도 업종 강세를 뒷받침했는데, 2024년 바이오산업 생산규모는 22조9216억원으로 전년 대비 9.8% 증가했고, 수출은 17.1% 늘어난 13조7109억원을 기록했다.

주간 최대 하락 종목: 양자컴퓨팅·이차전지 충격

양자컴퓨팅 ETF 급락

양자컴퓨팅 ETF는 11월 3주차 가장 큰 타격을 입은 테마였다. PLUS 미국양자컴퓨팅TOP10이 주간 -20.56%, SOL 미국양자컴퓨팅TOP10이 -19.04%, KIWOOM 미국양자컴퓨팅이 -18.86% 급락했다.

종목명	주간 수익률	월간 수익률
PLUS 미국양자컴퓨팅TOP10	-20.56%	-25.95%
SOL 미국양자컴퓨팅TOP10	-19.04%	-26.57%
KIWOOM 미국양자컴퓨팅	-18.86%	-
KoAct 글로벌양자컴퓨팅액티브	-18.05%	-22.75%

주요 하락 원인은 아이온큐, 리게티컴퓨팅, 디웨이브퀀텀 등 핵심 구성 종목들의 주가가 일제히 20~30%씩 급락했기 때문이다. 한 달간 아이온큐는 -38%, 리게티컴퓨팅은 -48%, 디웨이브퀀텀은 -35% 하락했다.

아이온큐의 20억 달러 규모 유상증자 계획으로 지분 희석 우려가 부각되고, AI 거품론과 고평가 우려가 겹치면서 조정을 받았다. 블룸버그에 따르면 아이온큐, 리게티컴퓨팅, 디웨이브퀀텀 모두 내년 대규모 영업손실이 예상되며, 적자를 내고 있음에도 10배 이상의 주가순자산비율(PBR)을 적용받고 있다는 고평가 논란이 제기됐다.

이차전지·반도체 ETF 동반 부진

이차전지 관련 ETF는 전기차 수요 부진으로 9% 안팎의 하락세를 보였다. BNK 2차전지양극재(-9.89%), TIGER 2차전지소재Fn(-9.47%), KODEX 2차전지핵심소재10(-8.90%) 등이 일제히 하락했다. 전방 산업 수요 감소와 이차전지 소재 산업의 부진이 지속되고 있다는 분석이다.

반도체 ETF도 AI 거품론과 차익실현 매물에 밀려 조정을 받았다. SOL 반도체전공정이 -9.98%, HANARO 반도체핵심공정주도주가 -9.29% 하락했다. 엔비디아가 역대 최대 실적을 발표했음에도 주가는 3.15% 하락했으며, 마이크론(-10.87%), 팔란티어(-5.85%) 등 주요 반도체·AI 종목도 약세를 보였다.

시장 동향 및 투자자 반응

개인 투자자의 '쌀 때 줍줍' 전략

코스피가 18일 3% 넘게 급락해 4000선을 내주는 등 변동성이 확대되는 가운데, 개인 투자자들은 하락을 매수 기회로 활용했다. 지난주 개인 순매수 1위는 TIGER 미국S&P500(1,759억원)이었고, KODEX 레버리지(1,546억원)가 2위를 차지했다.

개인들은 지수 상승에 베팅하는 레버리지 ETF를 대거 순매수한 반면, 지수 하락에 베팅하는 KODEX 200선물인버스2X(-1,091억원), KODEX 인버스(-275억원)는 순매도 상위권에 올랐다. 이는 단기 조정을 저점 매수 기회로 보는 투자 심리를 반영한다.

지수 변동성 확대

11월 17일 코스피는 엔비디아 실적 발표 후 AI 거품론 완화로 전 거래일 대비 1.94% 상승했으나, 18일에는 AI 거품론이 재확산되며 3% 이상 급락해 4000선을 내줬다. 20일 엔비디아 호실적에 힘입어 4000선을 회복했지만, 21일 고평가 우려로 다시 밀렸다.

주간 시장 요약

✓ 강세 테마: 바이오(+20% 내외), 소비재(+10%), 여행레저(+7%)
✓ 약세 테마: 양자컴퓨팅(-20%), 이차전지(-9%), 반도체(-9%)
✓ 투자자 전략: 레버리지 ETF 순매수, 인버스 ETF 순매도
✓ 시장 특징: AI·반도체 → 바이오로 자금 순환, 고평가 테마 조정

투자 시사점

2025년 11월 3주차는 소비재·여행레저·바이오 테마가 강세를 보인 반면, 양자컴퓨팅·이차전지·반도체 테마가 급락하며 극명한 테마 순환장세를 보였다. 중일 갈등, K-컬처 확장, 바이오 기술수출 성공 등 대외 이벤트가 ETF 수익률에 직접적인 영향을 미쳤으며, AI 거품론과 금리 인하 불확실성은 기술주 전반에 부담으로 작용했다.

투자자들은 단기 급등한 테마의 고평가 리스크를 경계하면서도, 펀더멘털이 개선되고 있는 섹터에 대해서는 적극적인 매수세를 보였다. 특히 바이오 섹터는 에이비엘바이오의 대형 기술수출 성공으로 한국 바이오테크 전반에 대한 재평가가 이루어지며, 단순 테마 랠리를 넘어 실질적 성과에 기반한 상승세를 보였다는 점에서 의미가 크다.

향후 시장은 미국 금리 정책, AI 산업 밸류에이션 재평가, 바이오 추가 기술수출 소식 등에 주목할 필요가 있다. 변동성이 확대된 시기일수록 단기 테마보다는 실적과 펀더멘털에 기반한 투자 판단이 중요할 것으로 보인다.